Ihor Stefurak

Місяць тому зареєструвався у RescueTime і поставив софт: окремою програмою на комп’ютер, плагіном у браузер та апкою на смартфон. Щопонеділка RT надсилає статистику за минулий тиждень.

Так я дізнався, що:

• провів 73 години за переглядом електронних екранів;
• 13 годин — у пошті;
• 5 годин  — у Твітері;
• 3 години на Продакт Ханті;
• щодня менше 2 годин витрачаю на «відволікаюче».

Спробуйте (рефералка): https://www.rescuetime.com/ref/1186777.

Частина 1

• Пояснити і зрозуміти що таке stock options (опціони на акцію) — складно. Тому одразу використовуйте власні цифри та прогнозах.
• Важливо. Будьте чесними — із самого початку наголосіть, що це прогнози. Жодної гарантії немає. Еквіті — це ризик.
• Опціон — це можливість купити акцію у майбутньому по ціні, що зафіксована зараз.
• Складіть один документ і надсилайте його кожному новому працівникові, якому хочете дати опціони.
• Приклад. Компанія Buffer пропонує всім новим співробітникам, що попрацювали 2 місяці, 2 варіанти пакета «зарплатня-доля» (тут і далі я маю на увазі долю в компанії): Варіат А — більша зарплатня, менша доля; Варіант Б — менша зарплатня, більша доля.
• Різниця у пакетах: $10к/рік проти 30% виділеної долі.
• Опціон можна реалізувати при вході нового інвестора, або при продажі компанії.
• Приклад. Для Buffer розрахунки ведуть з оцінки продажу $100м. Поточний опціон — $0.799. Кількість опціонів — 12 587 538 (так склалося історично). При продажі вартість акції становитиме: 100 000 000/12 587 538 = $7.94.
• Для Варіанту А: зарплатня — $98к/рік, доля — 0.195% (21 950 опціонів). При продажі людина отримає: 21 950*7.94 — (21 950*0.799) = $156 745. Формула: «фактична вартість стока – попередня вартість стока»
• Для Варіанту Б: зарплатня — $88к/рік, доля — 0.254% (28 591 опціонів). При продажі людина отримає: 28 591*7.94 — (28 591 *0.799) = $204 168.
• Якщо компанія отримає додаткові інвестиції, то відбудеться процес розмиття (dilution) — доля зменшиться.
• Приклад розмиття для Buffer: якщо компанія підніме раунд в $10м і її оцінка складе $100м, то інвестор отримає 10% компанії, а у співробітників залишиться 90%. Кожному потрібно буде помножити сток на 0.9, що приведе до втрати 10% його вартості.
• Графік наділення (vesting schedule) — розклад вступання у права володіння опціонами.
• Для більшості стартапів графік наділення 3-4 роки. Це означає, що після закінчення цього періоду усі опціони належатимуть співробітнику.
• Варіант графіку наділення: 25% стоку співробітник отримує після першого року роботи. Це називається кліф (cliff). Далі рівними частинами щомісяця.
• Якщо співробітник піде з компанії швидше, ніж через 12 місяців, то не отримає нічого.
• Якщо компанія продається, то всі автоматично отримують сток повністю.

Частина 2

Зазвичай, у стартапі 10-15% резервують на stock options (опціони на акції) для команди та консультативної ради (advisory board).

Одна з формул для обрахунку еквіті (технічно — опціона), її використовує компанія Buffer: Роль x «ЗП чи доля» / Ступінь ризику + Рівень спеціаліста.

Роль у команді має свій процент у еквіті. Наприклад, Дизайнер — 0.7%, Інженер — 0.8%.

Вибір «ЗП чи доля». У Buffer одразу після проходження пробного 2-місячного періоду кожен вибирає: +$10к чи +30% еквіті. У формулу: зарплата — 1.0, еквіті — 1.3.

Ступінь ризику. Ризикованість бізнесу прив’язують до розміру компанії. Наприклад, при 1-3 людей він максимальний, тому у формулу нічого не кладуть. При 3-6 людей — 1, при 7-15 — 2 і т.д.

Рівень спеціаліста. На початкових стадіях 2 рівня: лід та сеньйор. Лід — керуюча посада, тому це додаткове навантаження. Пізніше з’являється ще й рівень VP. У формулу: сеньйор — 0.1, лід — 0.2.

Сума, яку отримує працівник, що має опціон, при продажі компанії — це різниця між вартістю опціона на момент продажу та вартістю опціона на момент його отримання + витрати на податки.

Встановлюється вартість кожної частки (share) у stock options. Наприклад, для перших працівників Buffer — $0.02/share.

Варість share визначається шляхом оцінки компанії при першому раунді інвестиції, змінюється при наступних раундах.

Опціон — це можливість купити share за фіксованою у минулому ціною, коли вона, насправді, вища.

Фіксована ціна росте разом з ростом компанії.

Приклад: дизайнер володіє долею 1% (10 shares) по ціні $1/share. Тобто, купує їх за $10. Оцінка компанії — $1000. У випадку продажу компанії за $10000 вартість share — $10, він отримуєте $100-$10 = $90.